株式投資のリスクを決定づけるベータとは？

株式投資のリスクを決定づけるベータとは？

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2008-06-06

====================================================================== 『ビジネスパーソン最強化プロジェクト通信』 vol.297発行部数：20774部 【今回のテーマ】：ベータ 【分野】：ファイナンス【難易度】：★★★ ====================================================================== ■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■□□■ □■■　　　　　 ■■　　　　　　ビジネスマン必読！1日3分で身につけるMBA講座 ■ ■■　　　　発行：MBA Solution, Inc.　http://www.mbasolution.com/　 □■■　　　　　　　　　　　 ■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■□□■ ====================================================================== 　　　　　　　【会社設立1周年記念キャンペーン！】 会社設立1周年を記念して、受講生にご好評をいただいています“いつでも どこでも何度でも学べる”モバイルMBA講座のキャンペーンを実施します！ 6月限定で入学金無料、受講料大幅ディスカウントで受講いただけます。 限定につき、お申込みはお早めに！⇒　http://www.mbajp.org/i/s/19y.html ====================================================================== こんにちは。『ビジプロ通信』ナビゲーターの安部です。 さて、日経新聞など数々のマスメディアに紹介され、多くの方から開催時期の お問合せをいただいておりました早朝勉強会＆異業種交流会ですが、今月から 再開します。 月末近い開催なのですが、既に満員のお申込みをいただきありがとうござい ます。楽しく交流が図れるようにこれからいろいろな企画を練っていきます ので楽しみにお待ち下さいね。 また、企画の一環として、当初はスクール形式で開催しようと計画していたの ですが、より多くの方にご参加いただくために思い切って机を取り払ってシア ター形式に変更しました。こちらの方が講師との距離も近く、よりフランクな 交流が図れるのではないでしょうか。 机を取り払うことによって定員を8名増やすことができましたので、朝から 意識の高い仲間と交流を図ってモチベーションアップにつなげたい方はこの 機会に是非ともどうぞ！ 詳しくはこちらから⇒　http://mbasolution.com/cafe.htm それでは今回も『ビジプロ通信』張り切ってお届けしますので 最後までお付き合いをよろしくお願いします！ ====================================================================== 【オールアバウトでも記事を連載しています！】 昨年不祥事が発覚して経営再建に取り組んでいた日本を代表する高級料亭 『船場吉兆』。 ところが5月初めに料理の使い回しが過去行われていたことが発覚すると、 信用が更に失墜。客足が遠のいて廃業の選択を取らざるを得なくなりました。 今回は船場吉兆事件を教訓に不祥事を起こした企業の取るべきマーケティング 戦略について考えてみました。 オールアバウトでどうぞ！ 『使い回しで廃業に追い込まれた船場吉兆』 http://allabout.co.jp/career/marketing/ ====================================================================== 【今号のコンテンツ】 １．タツヤとレイナの1日3分で身につけるMBA講座 ２．MBA Solution Business Collegeからのお知らせ +*----------------------------------------------------------------*+ *このメルマガは曜日によって下記の内容を配信しています。 （週初版） 『ビジネス輝きのひとこと』（ビジネス名言の紹介）and 『最強ビジネスパーソン本棚』（ビジネス書紹介） （週末版） 『タツヤとレイナの1日3分で身につけるMBA講座』（MBA講座）or 『＜音声版＞1日3分MBA講座』（MBA講座） ====================================================================== それでは今回は『タツヤとレイナの1日3分で身につけるMBA講座』をお届け します。 ====================================================================== 【登場人物の紹介】 源達哉（タツヤ）： 入社10年目の中堅社員。 五月女玲奈（レイナ）： 今春短大を卒業。入社したばかりの新入社員。 +*----------------------------------------------------------------*+ それではMBA講座のはじまり、はじまり・・・ +*----------------------------------------------------------------*+ 【１．１日３分で身につけるMBA講座】　 第156回：株式投資のリスクを決定づけるベータとは？ レイナ：「タツヤ先輩。私、最近株式投資を始めたんですよ。」 タツヤ：「あれほど堅実家だったレイナちゃんがどういう風の吹き回しだい？」 レイナ：「やっぱり、金利がほとんどつかない定期預金じゃあ、いつまで 経っても資産は増やせませんからね。でもアメリカのサブプライム問題が発生 した時は、保有株が暴落して気が気じゃなかったなぁ。最近は株価も持ち直し て、大分利益を上げてますから結果オーライですけどね。やっぱり株は上げ 下げが激しいから心臓に悪いですね。」 タツヤ：「そうだね。株は銘柄によってリスクがまちまちだからね。だから、 ベータを基準にして銘柄を選ぶといいんだよ。」 レイナ：「ベータ？ベータって聞いたことないですけど一体何のことなん ですか？」 タツヤ：「ああ、ベータっていうのは、株式のリスクを表す指標なんだ。」 レイナ：「ベータは株式のリスクを表す指標？」 タツヤ：「そう。ベータは数字で表わされるんだけど、たとえば、ベータの値 が1の銘柄があれば、それは市場平均が1%上昇した時に、同じように1%株価が 上昇する銘柄という意味なんだ。」 レイナ：「ということはベータの値が1の場合は、市場の平均株価と全く同じ 値動きをする株ってことなんですね。」 タツヤ：「そういうこと。また、ベータが2の場合は、株式市場の平均株価が 1%変動した時に、この銘柄は2%変動するということになるんだ。つまり、 ベータが大きければ大きいほど市場の変動に比べて個別銘柄の変動が大きいと いうことを意味するから、ハイリスク・ハイリターンの銘柄と言えるよね。」 レイナ：「だから投資する株式のベータが分かれば、その株式への投資リスク がどのくらいかわかる訳ね。」 タツヤ：「ああ。要するに、レイナちゃんのような堅実な投資家の場合は、 ベータの極力低い銘柄を選んでポートフォリオを組めば、肝を冷やすことが 少なくなるってことだよ。」 レイナ：「でも、このベータってどうやって調べるんですか？」 タツヤ：「ネット証券などで発表されているから参考にするといいよ。ちなみ にこのベータの値は業界におけるトップ企業や発行済み株式数の多い企業と いうのは原則的に低くなる傾向があるんだ。」 レイナ：「業界でトップであれば業績も堅調でリスクが少ないし、発行済み 株式が多ければ需給が安定して株価も急には動かないってことですよね。」 タツヤ：「そうだね。ただ、ベータに基づく投資で注意しなければいけないこ とは、ベータというのはあくまでもヒストリカル・ベータということなんだ。」 レイナ：「ヒストリカル・ベータ？」 タツヤ：「そう。ヒストリカル・ベータというのは、過去の統計に基づいて ベータを算出するということであって、その数値は必ずしも将来的に同じで あるとは限らないんだ。」 レイナ：「ベータというのは過去の市場平均と個別銘柄の実績を基に計算した 数値であって、将来の投資に100%信用して利用するのはリスクが伴うってこと ですか。」 タツヤ：「そういうこと。そうは言ってもベータは投資判断の際に役に立つ 指標の一つには変わりないんだけどね。」 +*----------------------------------------------------------------*+ 【MBA講座：今回のTake Away】 ◆ベータとは？ →株式の個別銘柄が市場全体と比べてどの位変動したかを表す指標。株式投資 のリスクを測る判断材料になる。 ◆ベータの値の意味 →ベータの値が0.5の場合は、市場平均が1%変動した時に、個別銘柄は0.5% しか変動しない。また、ベータの値が1の時にはその個別銘柄は市場平均と 同じ値動きをすることになる。そして、ベータの値が2の場合は市場平均が1% 変動すれば、個別銘柄は2%変動する。つまり、ベータは大きければ大きいほど 値動きが激しく、リスクの高い銘柄と言える。 ◆ベータの傾向 →業界におけるトップの企業や発行済み株式数が多い企業ほどベータが低い 傾向がある。 ◆ヒストリカル・ベータとは？ →過去の一定期間の統計を基に算出したベータ。 ◆ベータを利用する際の注意点 →ベータはあくまでも過去の統計であり、将来も同じ値となるわけではない ので、ベータに基づく投資の際は注意する必要がある。 *各株式のベータの値はBloombergで発表されています。 トヨタ自動車：0.946 http://www.bloomberg.com/apps/quote?T=jpquote.wm&ticker=7203%3AJP 日産自動車：1.112 http://www.bloomberg.com/apps/quote?T=jpquote.wm&ticker=7201%3AJP +*----------------------------------------------------------------*+ このメルマガのバックナンバーは『MBA Media Online』で公開しています。 通常のMBA講座に加え、音声や動画による講座も全て無料でご利用いただけ ますのでよろしかったらご訪問下さい。 MBA Media Online　⇒　http://www.mbasn.com ====================================================================== 続きましてMBA Solution Business College 主催のMBA講座のお知らせです。 ====================================================================== 【２．MBA Solution Business College からのお知らせ】 ＜7月開催のMBA講座の募集を開始しました！お早めにお申し込み下さい。＞ 7月開催のMBA講座はファイナンス理論の内、インベストメント（投資）にフォ ーカスした講座を提供します。企業買収（M&A）の際の企業価値評価の基本と なるDCF法（割引キャッシュフロー法）や最も低いリスクで最も高いリターン を実現するポートフォリオ理論などファイナンスの基礎を学んでいきます。 今やビジネスパーソンに欠かすことの出来なくなったファイナンス理論を 初心者の方にもわかりやすくお伝えしていきますので、ご興味のある方は お席が埋まらない内に以下のリンクからお早めにどうぞ！ ＜できる！MBAベーシック講座ファイナンス理論（インベストメント）＞ 開講日程： 2008年7月12日（土）　PM　1：10～PM　4：30 開催場所： 東京国際フォーラム　ガラス塔　会議室　G401 詳細はこちらから⇒　　http://www.mbajp.org/i/s/19u.html ■　6月開催予定のMBA講座は残り3席となりました！ 6月開催のマネジリアルアカウンティング講座では、損益分岐点分析やアク ティビティ・ベースト・コスティング（ABC）などの管理会計知識を販売戦略 や生産戦略、人件費戦略、設備投資戦略などに応用し、企業が直面する数々の 問題に的確に対処するスキルをお伝えしていきます。 ＜できる！MBAベーシック講座マネジリアルアカウンティング＞ 開講日程： 2008年6月22日（日）　PM　1：10～PM　4：30 開催場所： 東京国際フォーラム　ガラス塔　会議室　G401 詳細はこちらから⇒　http://www.mbajp.org/i/s/19e.html ↑二次定員も満席に付き、最終募集を行います。残り3席！ ＜できる！MBAベーシック講座ゲーム理論＞ 開講日程： 2008年6月8日（日）　PM　1：10～PM　4：30 開催場所： 東京国際フォーラム　ガラス塔　会議室　G601 詳細はこちらから⇒　http://www.mbajp.org/i/s/19x.html ↑満席御礼です！どうもありがとうございました。 ■　社団法人企業研究会主催のセミナーでも講師を務めます。 4月に開催して大好評をいただいた中期経営計画策定講座。企業研究会様より 再度講師の依頼をいただきました。内容は前回とほぼ同じになりますので前回 参加した方はご注意下さい。 ＜ケーススタディで学ぶ経営企画の基礎知識＞ 開講日程： 2008年6月11日（水）　AM　10：00～PM　5：00 開催場所： 九段会館（東京九段下） 主催：社団法人企業研究会　 詳細はこちらから⇒　http://ns.bri.or.jp/pgm/detail2.php?no=081049 ※MBA Solution Business Collegeの講座には全てご安心して受講いただける 安心受講制度が付いています。急な都合で欠席される場合も振替受講が可能に なっていますので、受講料を無駄にすることなくご安心してお申込みいただ けます。 ====================================================================== ［PR］　メルマガ広告募集中！ 2万人以上の意識の高いビジネスパーソンが愛読。1人当たり0.3円以下で アプローチ可能です。クライアント様からは反応率が高いとの喜びの声が！ 広告代理店様も歓迎です！詳しくは⇒　http://mbasolution.com/magad.htm ====================================================================== 【編集後記】 先週ある出版社から新書の執筆依頼をいただきました。出版は来年の1月もし くは3月と言われていますのでまだまだ先の話なのですが、やはり多くの人に 読んでもらいたいので少しづつマーケティングの企画を立て始めています。 ターゲット顧客から入るか、コンセプトから入るか迷うところですが、今回は コンセプトから企画を練り上げていこうと思っています。ブルーオーシャン 戦略的な考え方で“なぜ人は本を読まないのか？”という質問から始めて、 非顧客を顧客化するコンセプトを考えていきます。 十分な執筆時間を取れるかが今は最大の課題ですが、何とか頑張っていいもの に仕上げたいですね。 晴れて出版された暁にはキャンペーンも考えていますので是非ともよろしく お願いします。(^^) ====================================================================== 最後までお読みいただきましてありがとうございました。 メルマガと合わせて発行者の著書もよろしくお願いしますm(_ _)m ビジネスに役立つ知識が満載です！ ☆『トップMBA直伝！7日でできる目標達成』 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