投資判断指標ROEって何？

投資判断指標ROEって何？

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2006-10-06

====================================================================== 『ビジネスパーソン最強化プロジェクト通信』 vol.144 発行部数：15134部 【今回のテーマ】：ROE 【分野】：ファイナンス【難易度】：★★★ ====================================================================== ■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■□□■ □■■　　　　　 ■■　　　　　　ビジネスマン必読！1日3分で身につけるMBA講座 ■ ■■　　　　発行：MBA Solution, Inc.　http://www.mbasolution.com/　 □■■　　　　　　　　　　　 ■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■■□□■□□■ ================================================================= なぜ販促費を10分の1に減らしたのに、売上が倍になっているのか？ それが「ナノプロモーション」です。実際に大手上場企業を含む、500社以上 の企業が実践し数ヶ月という短期間で成果を出し始めています。 その秘密を公開した小冊子を「限定200名様」に贈呈しております。 ⇒　http://www.nanopro.jp/p_letter/index.html?m=bp1005 ====================================================================== こんにちは。『ビジプロ通信』ナビゲーターの安部です。 先週のオールアバウトの記事でもお伝えしましたが、現代人が一日で受け取る 情報量は莫大な量に上ります。その中でも最も多いと思われるのが企業の 商品やサービスのプロモーション情報。テレビや新聞、雑誌など至る所に 溢れています。 そんな情報を受け取る消費者の側は『ああ、またか』とうんざりするかも しれませんが、発信する企業側にとってはプロモーションは売上に直結する 生命線。ところが広告は水物といって効果の有無が極端な傾向があります。 販促費をかけたからといって効果が上がるとの保証は何もないのです。 そこで成功した企業へ対する長期間の取材と多額の費用をかけて販促費を かけずに効果を上げる効率的なプロモーション戦略を編み出したのが 「ナノプロモーション」。国内最大級の財産コンサルティング企業の 船井財産コンサルタンツも絶賛しています。 本来であれば有料の書籍として販売されるべきものを今回は特別に200名に 無料で贈呈していただけるそうなので最先端の効果的なプロモーション戦略を 学びたい方はお申し込みされるといいかもしれませんね。 ↓200名限定の小冊子はこちらからお申し込みできます。 http://www.nanopro.jp/p_letter/index.html?m=bp1005 それでは今週も『ビジプロ通信』張り切ってお届けします！ ====================================================================== 【今号のコンテンツ】 １．ビジネス輝きのひとこと ２．１日３分で身につけるＭＢＡ講座 - ROE ３．最強ビジネスパーソンの本棚 - 実践EQ ４．アマゾンギフト券プレゼントキャンペーン当選者発表！ +*----------------------------------------------------------------*+ 【お知らせ】 オールアバウトでも記事を更新してます。 今回も先週に引き続き広告戦略です。YouTubeという無料の動画配信サイトを 利用して実施された低コストのプロモーションが成功を収めました。 その広告戦略の全貌とは？ よろしかったらお読み下さい。 ◎『謎の政党「日本メガネ党」に見る新PR法』 2006年5月、謎の政党「日本メガネ党」が旗揚げされた。以来5ヶ月で 10万人の党員を獲得するなど急成長を遂げたこの政党の秘密とは何か？ 日本メガネ党が採用した驚くべきプロモーション手法に迫る！ http://allabout.co.jp/career/marketing/ ====================================================================== さあ、まずはビジネスパーソンの意識向上に役立つ含蓄のある言葉を紹介する 『ビジネス輝きのひとこと』コーナーから始めたいと思います！ ====================================================================== 【１．ビジネス輝きのひとこと】 「派遣した人材は困難に挑んできて苦労し、腕も人物も一層磨いて帰って くる。こうして「利他」が「自他」となって結実していくのを見るのは楽しい ものだ。」（田中文雄氏：王子製紙元会長） 田中氏は王子製紙会長時代、業界他社の再建のために自社の優秀な社員を 派遣し、成果を上げて戻ってくる社員の成長に驚いたそうです。派遣されて いく社員は大変な困難に遭遇するのですが、困難を克服する毎に一皮剥けて レベルアップしていったのです。 多くの人は困難を避け、楽な道を選択する傾向があります。私も以前はできる 限り苦労せずに済む道ばかりを選んでいました。 ところが苦労とはそんなに忌み嫌うものかというと実は逆のものだと自身で 起業して気付かされました。サラリーマンは無駄な苦労をしなくてもある程度 の仕事をしていれば生活する分の給料は黙っていても銀行口座に振り込まれ ます。ところがプロ野球選手などを見ればわかると思いますが、自分の実力 のみで稼いでいるプロフェッショナルは常に困難に立ち向かい、自分を磨き 続けなければ報酬を獲得することができません。その苦労が自分を人間的に 成長させ、結果として金銭以外を含めて並大抵では得られない報酬を手に することができるのです。 自分の目の前に立ちはだかる高い壁を乗り越えたと思ったら次は更に高い壁が 待ち構えているのが人生です。苦労してその壁を乗り越えることに“楽しさ” を見出した者のみが成功という果実を手にできるのではないでしょうか。 ====================================================================== お待たせしました！『１日３分で身につけるＭＢＡ講座』のコーナーです！ 今回は前回に続いて株式投資の判断基準ROEについてお届けします。 ====================================================================== 【登場人物の紹介】 源達哉（タツヤ）： 一流商社、ABC商事入社10年目の中堅社員。 五月女玲奈（レイナ）： 今春短大を卒業しABC商事に入社したばかりの新入社員。 +*----------------------------------------------------------------*+ それではMBA講座のはじまり、はじまり・・・ +*----------------------------------------------------------------*+ 【２．１日３分で身につけるＭＢＡ講座】　 第115回：ROE タツヤ：「レイナちゃん、前回は株式投資の判断基準としてPERとPBRを勉強し たのを憶えているかな？　」 レイナ：「えぇ、PERっていうのは株価を1株当たりの収益で割って株価水準が 割安なのか割高なのかを判断する指標でしたし、PBRは株価を１株当たりの 純資産で割ってその株価水準を測る指標でしたね。」 タツヤ：「そうだね。そしてPER、PBRともに比較して低い方が割安株になるっ ていうことだったね。じゃあ、今回はこれらに加えてROEについてみていく ことにしよう。」 レイナ：「ROEですか。」 タツヤ：「そう。ROEっていうのはReturn on Equityの略なんだけど、企業が 株主から預かった資金をどれだけ効率よく利用しているかを図る指標なん だ。」 レイナ：「企業が株主から預かった資金をどれだけ効率よく利用している かってどういう風に図ることができるんですか？」 タツヤ：「あぁ、ROEは税引き後の利益を株主資本で割ってパーセンテージを 求めることになるんだよ。」 レイナ：「ということは株主資本を効率的に活用している企業、つまりROEが より高い企業に投資すればいいってことですね。」 タツヤ：「そうだね。特に欧米の投資家はこのROEを重視して投資を決めて いるんだ。それほど企業にとっては重要な指標のうちの一つなんだよ。」 レイナ：「それじゃあ、投資される企業側にとってはこのROEを上げるのに必 死にならなきゃいけないですね。」 タツヤ：「そういうこと。企業側にとっては、ROEを高めるには2つの方法が あって、総資産に対する利益の割合を高めるか、負債比率を高めていけばいい んだ。それはROEを求める公式を分解してみればわかるんだけどね。」 レイナ：「公式を分解してみればいいって一体どういうことですか？」 タツヤ：「ROEというのは税引き後利益を株主資本で割ったものだろう。これ を分解してみるとROE＝(税引き後利益÷総資産)×(総資産÷株主資本)とする ことができるんだ。ここで（税引き後利益÷総資産）はReturn on Assets、略 してROAと呼ばれる指標だし、(総資産÷株主資本)は財務レバレッジと呼ばれ る指標だから、ROE＝ROA×財務レバレッジと置き直す事ができるんだよ。」 レイナ：「そうするとROE＝ROA×財務レバレッジだからROAを向上させるか、 財務レバレッジを利かせることによってROEを向上させることができるんです ね。」 タツヤ：「そう。ROEについても簡単な事例で見てみると、たとえば株主資本 10億円の企業が1億円の税引き後利益であればROEは10%になるし、株主資本が 5億円の企業が8千万円の税引き後利益だとROEは16%となるってことなんだ。」 レイナ：「投資家とすると利益額の大きさではなく資本効率で判断するから、 後者のROEの高い方に好んで投資することになるんですね。」 +*----------------------------------------------------------------*+ 【MBA講座：今回のTake Away】 ◆ROEとは？ →Return on Equity。税引き後の利益を株主資本で割って求められる。 ◆ROE計算式の分解 ROE＝税引き後利益÷株主資本 　　　＝（税引き後利益÷総資産）×（総資産÷株主資本） 　　　＝ROA×財務レバレッジ ◆ROEの向上策 →ROAを高めるか、負債比率を高めて財務レバレッジを利かせる。 ◆ROAとは？ →Return on Assets。税引き後利益を総資産で割って求められる。 ◆財務レバレッジとは？ →株主資本に対する総資本の倍率。財務レバレッジが高いほど「てこ」の原理 で自己資本を使わずに事業を行っていることになる。 +*----------------------------------------------------------------*+ MBA講座のバックナンバーは以下のサイトでご覧いただけます。 http://www.mbasolution.com/onepointmba/ ====================================================================== 最後は日頃のご愛読に感謝する『プレゼントキャンペーン』のコーナーです！ ====================================================================== 【４．アマゾンギフト券プレゼントキャンペーン！】 先月もプレゼントキャンペーンにたくさんのご応募ありがとうございました。 厳正なる抽選の結果、当選者は森下様に決定致しました。ギフト券の送付は 来週を予定していますので楽しみにお待ち下さい。 また、本来であればご応募いただいた方全てにプレゼントを差し上げたいの ですがなかなか難しいのが現状です。今回はずれた方のためにも引き続き キャンペーンを継続していきますので下記サイトからご応募下さい。 賞品：　アマゾンギフト券 応募締切：毎月月末 当選発表：毎月月初のメルマガにて発表いたします。 プレゼント応募はこちらから→　http://www.mbajp.org/mbas/ ====================================================================== 【編集後記】 早いものでもう10月ですね。今年も3/4が終わったことになります。 後残りの3ヶ月、充実した年にするために一生懸命頑張らないと いけないですね。 10月に入り、最近は手を抜きまくっていたホームページも定期的に 更新して行こうと心に決めました。予定では日曜を除いて毎日 何かしら新しい情報をアップしていきますのでお楽しみに お待ちください！ それではみなさんも季節の変わり目になりますので、体調管理に 気をつけてお仕事頑張ってくださいね！ ====================================================================== 【更にビジネスレベルを向上させたい方にはこちらもお薦めです！】 ・ビジネスで成功するノウハウを身につけたい方には・・・ メルマガ『目指せ勝ち組！MBA社長が語るビジネス成功法則』 http://www.mbasolution.com/mag23.htm ・最新のマーケティング戦略を学びたい方には・・・ オールアバウト『よくわかるマーケティング』 http://allabout.co.jp/career/marketing/ マーケティング関連の無料メルマガも大好評配信中です！ http://allabout.co.jp/career/marketing/mailmag/nonlbn.htm ====================================================================== 【メルマガ広告もお取り扱いしています】 良質の情報だけを厳選していますので審査は厳しいですが、 興味のある方は以下のサイトでご確認下さい。 http://mbasolution.com/magad.htm （現状10月は19日分のみご利用可能です。） ====================================================================== 最後までお読みいただきましてありがとうございました。 今回の内容が少しでもあなたのお役に立っていれば幸いに思います。 それではまた次回あなたにお会いできるのを楽しみにしています！ ====================================================================== 発行責任者：　安部　徹也 発行元：MBA Solution, Inc. - The Best Solution for Your Business URL : http://www.mbasolution.com ====================================================================== ご意見・ご要望はとってもウェルカムです！以下のホームページから お願いします。（このメルマガへ返信しても届きませんのでご注意！） →　http://tinyurl.com/4qkc3 ====================================================================== 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